Es ist erfreulich, dass Sie Geld haben und es anlegen wollen. Gleichzeitig ist es eine Herausforderung, wenn Sie nach einer sicheren und ertragreichen Geldanlage suchen. Die Aktienbörsen laufen seit Jahren sehr gut, kaum Wirtschaftswachstum, Krieg in Europa, Unruhen im Südpazifik und dem Nahen Osten und über allem die Klimakrise. Das alles erschwert die Geldanlage. Schafft aber auch Chancen.

Trotzdem: Sie handeln ganz im Sinne des verstorbenen und legendären Gründers des Investmenthauses Templeton. Er soll einmal auf die Frage nach dem richtigen Zeitpunkt für die Kapitalanlage gesagt haben:

„…der beste Zeitpunkt Geld anzulegen ist dann, wenn Sie Geld haben.”

Für die Geldanlage zu diesem Zeitpunkt spricht aber nicht nur die Meinung von Sir John Templeton. Dieser Beitrag nennt gute Gründe für einen Einstieg in den Kapitalmarkt in all seiner Vielfalt auch und vielleicht gerade jetzt. Unsere Beraterinnen und Berater im Private Banking freuen sich auf ein kostenloses Gespräch mit Ihnen.

Interessante Ideen zur Geldanlage zeigt auch unsere Seite "Fonds im Fokus". Schauen Sie mal rein.


Die Geld- und Kapitalmarktzinsen liegen aktuell höher als die Inflation. Wie können Sie das für Ihr Vermögen nutzen?

Seit den frühen 80er Jahren fiel der Zinssatz für verzinsliche Anlagen kontinuierlich. An ehemals 14 % pro Jahr – risikolos – kann sich heute kaum noch jemand erinnern. Irgendwann sprach man am Markt von einem risikolosen Zins. Sogar Kennzahlen -zB das Sharpe Ratio- hatten diesen Zins als Berechnungsgrundlage zum Inhalt.

Und plötzlich ändern sich die Kapitalmarktzinsen

Im Laufe des Jahres 2022 vollzog sich die sehr häufig prognostizierte und von vielen sogar gewünschte Zinswende. Was ist passiert? Die steigenden Zinsen sind die Reaktion auf die hohe Geldentwertung. Zweistellige Inflationsraten waren seit den 70-er Jahren in den Industrieländern nicht mehr zu beobachten und in Vergessenheit geraten. Und plötzlich lebt die Inflation wieder. Die Marke von 2 Prozent p.a. Geldentwertung, welche die europäische, japanische und amerikanische Notenbank zum Ziel erklärt haben, wurde um ein Vielfaches übertroffen. Was bedeutet das für Sie?

Und wieder zurück

Seit dem Sommer 2024 drehen die globalen Notenbanken wieder an der vielzitierten Zinsschraube. Diesmal in die andere Richtung. Sie senken die Zinsen. Das Ziel dahinter: die stotternde Wirtschaft ankurbeln. Nachdem die Notenbanken die Inflation erfolgreich eindämmen konnten, braucht nun die Wirtschaft Impulse für Wachstum. Dabei helfen fallende Zinsen.

Aktien sind nicht mehr alternativlos

In den letzten Jahren wurde die Anlageklasse "Aktie" oft als alternativlos bezeichnet. Das hat sich mit den starken Zinserhöhungen seit Sommer 2022 jedenfalls geändert. Es gibt wieder Zinsen für verzinsliche Anlageformen. Für Staatsanleihen von erstklassigen europäischen Schuldnern - wie Österreich oder Deutschland - gibt es mittlerweile wieder Erträge zwischen 2,5 und 3,5 Prozent im Jahr. Legt man Teile seines Vermögens in ausländischen Anleihen in der jeweiligen Währung an, erhalten Sie zum Beispiel bei der Investition in US-amerikanische Staatsanleihen etwa 4,5 Prozent (Juli 2025). Bei Schuldnern mit geringerer Bonität -das bedeutet gleichzeitig höheres Risiko- kann man auch mehr verdienen. Sprechen Sie mit unseren Beraterinnen und Beratern im Private Banking über Investments in Anleihen.

Eine Asset Allocation aus Aktien und Anleihen führt wieder zu guten Erträgen. Nutzen Sie die aktuell verbesserten Zinskonditionen.

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Steigende Inflation = steigender Zins?

Die großen Notenbanken in Europa und den USA- Europäische Zentralbank EZB, Federal Reserve Bank FED - sind längere Zeit von einer nur vorübergehenden Preissteigerung ausgegangen und haben die Kapitalanlagezinsen deshalb niedrig gehalten. Das änderte sich im Sommer 2022. Die Notenbanken erhöhten die Leitzinsen bis Herbst 2023 zehnmal. Sie bekämpften damit die Preissteigerung und konnten klare Erfolge erzielen.

Die Auswirkungen der gestiegenen Zinsen für die Kapitalanlage, für Darlehen, das Wirtschaftswachstum und damit die Lage am Arbeitsmarkt reagieren allerdings auch zeitverzögert. Aktuell (August 2024) mehren sich die Anzeichen für die erste Leitzinssenkung in den USA. Die EZB hat bereits eine kleine Zinssenkung vorgenommen. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession gestiegen. Um diese zu verhindern, hat die europäische Notenbank EZB bisher achtmal die Zinsen gesenkt. In den USA, wo die Inflation noch höher ist und die Wirtschaft gut läuft, wartet die FED noch. 

Wie geht es weiter?

In Deutschland und Österreich erhalten Sie aktuell etwa 2,5 bis 3 Prozent Zinsen p.a., wenn Sie Ihr Kapital für bis zu 10 Jahren an den Staat verleihen. In den USA und Italien bekommen Sie für den gleichen Zeitraum etwa 4,5 % p.a..

In der kürzeren Vergangenheit, wurde viel über die Form von "Zinskurven" gesprochen. Deshalb hier eine kurze Übersicht:

Was ist eine inverse Zinskurve?

Man unterscheidet verschiedene Arten von Zinskurven.

  • Bei der normalen Zinskurve erhalten Sie mehr Zinsen je länger Sie sich "binden".
  • Bei einer flachen Zinskurve erhalten Sie für kurzfristige ebenso viel wie für langfristige Anleihen.
  • Bei einer inversen Zinskurve erhalten Sie für kurzfristige Anleihen mehr Zinsen.

Trotzdem ist es ein sehr interessanter Zeitpunkt, um über die Veranlagung in länger laufende festverzinsliche Wertpapiere nachzudenken. Denn, wenn wie beabsichtigt und sehr wahrscheinlich, die Inflation wieder fällt, Sie sich aber längerfristig den erhöhten Zinsertrag gesichert haben, dann liegen Ihre Erträge künftig über der Preissteigerung bei gleichzeitig geringem Ausfallrisiko. Sprechen Sie mit unseren Beraterinnen und Berater im Private Banking über Ihre Chancen.

Geldwerte vs. Substanzwerte

Wenn Sie also Ihr Vermögen in Geldwerte wie Anleihen, Sparbücher oder Festgelder mit geringer zeitlicher Bindung "investieren", wird es sehr, sehr wahrscheinlich real weniger wert. Durch die Investition in Substanzwerte wie Gold, Immobilien, Private Equity und Aktien erhöhen Sie die Wahrscheinlichkeit, Ihr Vermögen zu erhalten. 

Vermögensverwaltung und Vermögensberatung 

Eine Vielzahl verschiedener Anlageklassen -Assets- eröffnen den Königsweg zu Wohlstand und Rendite. Hierbei ist es wichtig auf viele Dinge zu achten. Hier ein paar davon:

  • Die Asset Allocation gibt Antwort auf die Frage: wie hoch ist der Anteil von Anleihen, Aktien, Rohstoffen, Private Equity .. im gesamten Portfolio? Das hängt insbesondere von Ihrem Risiko- Ertragsprofil ab.
  • Die Korrelation beantwortet die Frage: wie reagieren die einzelnen Assetklassen miteinander?
  • Innerhalb der einzelnen Assetklassen muss Rücksicht auf die Laufzeit, das Auszahlungsprofil, die Sicherheit, die Diversifikation und viele andere Dinge mehr geachtet werden.

Umso wichtiger ist heute der Vermögensverwalter oder -berater im Private Banking, der eine Vielzahl von Veranlagungsarten (Assetklassen) so kombiniert, dass es zu Ihrem Veranlagungsprofil passt. Damit Sie Zeit haben, die Erträge zu genießen. Vereinbaren Sie sich einen Termin zur kostenlosen Vermögensstrategieberatung.